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黄金GOLD头上的四座大山金讯直播贵金属网

发布时间:2020-07-13 19:06:14 阅读: 来源:空调泵厂家

在美指走强、黄金(GOLD)(1105.28,-5.35长沙最好的白癜风医院,-0.48%)需求不足、成本下滑、供应充足四座大山压迫下,金价将持续走低。

第一座大山:美指走强

美指,也许者述影响美指的因素是金价长线的操控者。过去30年,70%的时间美指与金价呈反向走势。在目前美国经济向好,黄金(GOLD)货币属性主导的环境下,有理由相信,未来一段时间美元与黄金(GOLD)将背向而行。

对加息时点的判断:9月份不会加息,12月份加息

9月份不加息的理由:

从美国8月份数据看,就业率和国民信心不支持很快加息。新增加非农业就业率就业人数17.3万人,大幅低于预测期望的22万;U3美国失业率下滑0.2%,但是U6美国失业率下滑仅0.1%,述明美国失业率下滑主要是因为兼职者人数上升;密歇根大学消费者信心指数从96.1下滑到91.9,连续两个月下降。

从拥有投票权的联储官员态度看,有三位反对尽快加息,有两位支持加息,六位态度暧昧,表示要取决于美国数据,这样看来,9月份通过的概率比较低。

12月份加息的理由:

某些关键经济数据已经十分接近目标。美国失业率降到5.1%,非常接近自然美国失业率的水平,尽管劳动参与率仍在62.6%的历史低位,但已经三个月没有持续下降,美国失业率下滑能够真实反映劳动市场是在继续改善之中;此外,联储新推出的就业市场状况指数为2.1,大于预测期望和前值,也是劳动市场改善的证据之一;7月份核心CPI为1.8%,接近2%的目标;制造业与非制造业PMI分别为53和59,都在枯荣线以上并且大于预测期望。这些关键经济数据的改善,是支持联储在年内加息的。

从博弈行为上看,目前全球经济还是一片阴霾,新兴市场国家货币币值压力还是很大,全球股市刚刚走出恐惧,如果联储突然宣布9月加息,将对全球经济和金融市场的造成巨大冲击,也不利于美国的出口。所以联储比较理性的做法是9月份和10月份不断的引导市场预测期望,以便在12月份加息并且不对全球造成过大的冲击。如果拖至明年,那么将给市场造成更大的困惑,更不容易减小冲击。

对美指的判断:先涨后跌再上行

从加息时点和市场预测期望角度看,9月到12月,在市场不断加强12月份加息预测期望的情况下,美指将被不断拉升,如果这段时间涨势过猛,在加息后可能会出现一波下探。历史上,94、99、04年三次加息后美指都出现了3-6个月下探的过程。但是长线看,美元依旧处于牛市周期中。

从世界其他货币看,占美指比重最大的欧元(1.1337,0.0059,0.52%)和日元正处在宽松政策中,瑞郎克朗、瑞士法郎、加元也都弱于美元,只有英镑在短时间处于上升阶段,但其比例还不足以对美指造成太大影响,其加息时点和进程也可能是跟随美元步伐而不是超越。

第二座大山:黄金(GOLD)需求不足

据世界黄金(GOLD)协会统计,第二季度全球黄金(GOLD)需求量下滑12%,印度和国内影响最大。今年印度流年不利,祸不单行,第二季度发生了罕见的大旱天气后紧接着遭受强降雨;另外第三季度结婚吉日不多。这些都使得印度的黄金(GOLD)需求严重不足,同比下滑25%。国内方面,大妈们吃过一次2013年4月份黄金(GOLD)暴跌后抄底套牢的亏,现在购金也非常谨慎。黄金(GOLD)首饰和投资性金条金币的需求占黄金(GOLD)总需求的80%左右,这部分需求不足将导致黄金(GOLD)整体需求不足。

第三座大山:黄金(GOLD)成本下滑

全球矿产黄金(GOLD)平均现金成本约700美元,产金大国国内、美国、澳大利亚、治疗白癜风的偏方加拿大、俄罗斯的现金成本甚至低于700美元。而且澳大利亚、俄罗斯和新兴市场国家(很多有黄金(GOLD)矿)的货币都有较大贬值,使得采金成本进一步降低,目前金价离现金成本还有一段距离,成本支撑线还使不上劲。

第四座大山:黄金(GOLD)供应充足

金矿所在国货币贬值使得以当地货币计价黄金(GOLD)阶段性触底反弹,金矿仍然有获利空间,加上利息压力,正现金流的金矿减产动力不足。国内黄金(GOLD)协会经济数据显示上半年国内黄金(GOLD)产量同比增长8.37%。

如果减产是否可以提振黄金价格?在货币属性驱动金价的环境下,减产对金价的提振作用十分有限:第一,黄金(GOLD)投资方式不一定需要现货金,还可以是期货、纸黄金价格(226.55,-3.07,-1.34%)、ETF等各种衍生品,从某种角度看,这种投资方式的供应量是无限的;第二,减产对金价的影响更多的是心理因素,而不是供需因素,在黄金(GOLD)本身的刚性需求(航天、电子、牙医等)不足的情况下,除非有“惊世骇俗”的减产量,否则无法担当黄金价格的刹车片。

题外话:对贵金属首饰企业的影响如何?很多贵金属首饰企业会做套期保值,只要管理得当,不会对库存价值有太大影响;某些贵金属首饰企业租赁黄金(GOLD),黄金价格下探反而对其有利。此外,当黄金(GOLD)接近底部的时候,人们也许将重新燃起对贵金属首饰也许金币金条金艺术品的需求。

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