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黄金GOLD定价权大洗牌中国能决定定价吗

发布时间:2020-07-13 19:39:42 阅读: 来源:空调泵厂家

015年3月底,伦敦贵金属市场协会开通新的电子系统,取代伦敦黄金(GOLD)(1061.04,-0.35,-0.03%)定盘价。6月,国内银行成为首家参与黄金(GOLD)定价的中资银行。国内用一种积极的姿态,治愈了其在黄金(GOLD)定价权方面的“失语症”。至于音量大小,仍待时间检验。

对全球每一位黄金(GOLD)迷来述,最大的疑问不再是国内将把其黄金(GOLD)储备的秘密保守到多久,而是国内如何把全球黄金(GOLD)定价机制由固有的伦敦、纽约两分天下格局,扭转为伦敦、纽约、国内三足鼎立的体例。

前一个问题,国内人民银行在8月14石家庄哪里能治牛皮癣日给出了答案。当日该行出炉了其黄金(GOLD)持有量:在黄金(GOLD)触及5年来的最低价位时,国内购买了19吨黄金(GOLD)。这使国内的黄金(GOLD)持有量截至7月底已达1677吨(5393万盎司),比6月增加了1%。比6年前的1054吨增加了623吨,增幅高达59.1%。

后一个问题的答案呼之欲出。自2015年3月底,伦敦贵金属市场协会(LBMA)开通新的电子系统,取代伦敦黄金(GOLD)定盘价以来,国内用一种积极的姿态,治愈了其在黄金(GOLD)定价权方面的“失语症”。至于音量大小,仍待时间检验。

1。伦敦黄金(GOLD)定盘价走向终结

黄金(GOLD)是目前唯一独立于信用资产的实体金融资产。澳新银行(ANZ)6月份出炉的研究报告显示,国内2014年是全球最大的黄金(GOLD)生产国,占全球黄金(GOLD)总生产量的60%。世界黄金(GOLD)协会经济数据显示,国内去年的黄金(GOLD)供应量占据全球总量的14%,位居世界第一。

此外,国内还是仅次于印度的全球第二大黄金(GOLD)消费国,已查明的黄金(GOLD)资源储量居全球第二。同时,作为国内人民银行设立的唯一合法的黄金(GOLD)现货交易市场,上海黄金(GOLD)交易所连续8年蝉联全球最大的黄金(GOLD)现货场内交易市场。

然而,由于资本管制、以及进入国际市场交易席位的限制,国内参与黄金(GOLD)期货交易量相对较少,国内投资者之前在国际上参与黄金(GOLD)期货买卖量也不多,导致国内对黄金(GOLD)定价“失语”已久。

对黄金(GOLD)怀有特殊购买热情的国内大妈们或并不知道,她们时常琢磨的黄金价格,是由五家银行代表在大洋彼岸的办公室敲定的,传到她们耳中,已是行情信息的最后一环。

自1919年开始,由伦敦黄金(GOLD)市场定价公司每天发布两次的伦敦黄金(GOLD)定盘价,一直是被广泛使用的黄金价格标准。伦敦黄金(GOLD)定盘价由巴克莱(Barclays)、德意志银行(Deutsche Bank)、加拿大丰业(Bank of Nova Scotia)、汇丰(HSBC)、法兴银行(Société Générale)这五家银行定价。五家银行的代表和一些挑选出来的客户每天通过电话会议,根据各自买卖盘行情,分别报出买进价和抛出价,据此确定每日的金价。

其定价流程是,占据主席席位的银行提出一个介于伦敦黄金(GOLD)市场最新购入、抛出价的中间行情,其他四大银行回应是否愿意以该行情购入、抛出黄金(GOLD),并相应调高也许降低该金价,以达到买卖双方数量平衡。平衡点被找到时,金价就此确定。

其行情传递的途径是,从五家银行议事的会议场所,传递至五家银行的客户,再公之于众。因“距离行情最近”而带来的时间差,五家银行的黄金(GOLD)衍生品交易利润丰厚,也由此让伦敦黄金(GOLD)定盘价在几十年里备受争议。

2013年12月,德国联邦金融监管局曾表示,就伦敦贵金属定盘价涉嫌操纵一事展开调查,并曾就此事向德意志银行索要过相关文件。德意志银行遂在2014年1月初宣布将退出定盘价席位。

2014年3月,一名美国黄金(GOLD)投资者Kevin Maher在纽约曼哈顿联邦法院对五家银行提起诉讼,指控它们操纵伦敦黄金(GOLD)定盘价,引起全球监管机构对黄金(GOLD)操纵案展开调查。

因为操纵金价,巴克莱银行于2014年5月30日收到了英国金融监管机构开出的2600万英镑罚单。英国监管机构指出,在每天高达20亿美元规模的伦敦黄金(GOLD)市场中,巴克莱银行既有自身利益,也有实现利益的行情操纵能力。同月,德意志银行正式退出定盘价席位。

国际黄金(GOLD)市场呼唤更加公正、透明定价体系的呼声越来越高。2015年3月,伦敦黄金(GOLD)定盘价终于被LBMA金价取代。

MA金价走到台前

伦敦洲际交易所(ICE)基准管理机构成为新机制的管理人。与之前少数银行通过电话定价方式不同,新机制是一个基于电子化、可交易的拍卖过程。不过和伦敦定盘价的发布频率一样,新机制仍在上午和下午各发布一次。

根据公开资料,LBMA成立于1987年,是全球最大的现货金场外市场和全球现货金的定价中心,也是全球黄金(GOLD)市场最具影响力的自律性组织。LBMA制定的黄金(GOLD)可供交割规格标准,已被全世界金银市场和参与者视作通用标准。

界面记者查询到,2015年6月,伦敦贵金属市场协会每日影响着价值195亿美元的交易,涉及1650万盎司黄金(GOLD)。

汤森金银网黄金(GOLD)矿业服务公司(GFMS)高级金银预测员李冈峰告诉界面新闻记者,LBMA新机制有更高的透明度,更多参与者能参与到定价过程。

然而,全球黄金(GOLD)定价有其特殊之处。伦敦、纽约两大市场都是以美元定价,定价单位是盎司;国际黄金(GOLD)期货定价中心在纽约,现货定价中心在伦敦。现货和期货的行情受供需等各种因素的制约和干扰,变化大,而且行情确定机制十分复杂。

全球黄金(GOLD)市场是24小时变动的。世元金行高级研究员肖磊告诉界面新闻记者,伦敦黄金(GOLD)市场定盘价影响亚市开盘,亚市在晚上开盘时候又受到纽约期货市场影响,“这两个市场循环影响,金价概括地述就是由英国和美国主导。”

美国在黄金(GOLD)定价方面又贵阳治疗牛皮癣的医院领先一步,华东师范大学金融与统计学院副教授周洁卿述,金价本来是英国主导,但现在已经名存实亡。“期货是应该以现货为基础,但现在是期货交易行情主导了现货交易行情。‘911’事件之后,全球的金价都是美国期货行情起作用。”

事实上,影响金价的因素复杂且多,黄金(GOLD)存量、黄金(GOLD)开采成本、供求关系、中央银行的抛售行为以及一些国家也许地区重大政治经济也许军事动荡等,都会影响到黄金价格。

3。国内能获得黄金(GOLD)定价权吗?

国内的黄金(GOLD)市场则因为比较封闭,在行情传导链条上显得“呆滞”。根据香港贵金属业贸易场理事长陈尚智的观察,国内黄金(GOLD)市场行情只是伦敦、纽约市场的“影子”行情,无法将国内黄金(GOLD)市场的供求关系真实地传递到国际市场,很大程度上限制了国内黄金(GOLD)市场作用的充分发挥。

“国内市场的行情形成基本就是简单用汇率换算,投资者看国际市场来换算,然后挂牌,有人买就卖。”肖磊述。

肖磊认为,就在国内黄金(GOLD)市场消费、进口,以及交易的经济数据继续上涨的最近几年,现货黄金(伦敦金)价仍然继续下探,可见国内黄金(GOLD)市场消费和需求的经济数据被封闭在了中国,并没有实时反馈至国际市场。

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