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机构三国风格转换公募翻身私募垫底

发布时间:2021-01-07 11:35:23 阅读: 来源:空调泵厂家

尽管上述三类机构分属不同派别,但在一个擂台比划三个月后,猛然发现,它们发生了“风格转换”。

公募也求绝对收益

根据Wind数据,三季度,全体偏股型基金均赢得满堂彩。

439只偏股型基金(未剔除次新基金)全面实现正收益。其中,净值增长率在30%以上的基金有4只——东吴行业(580003,基金吧)轮动、天治创新(350005,基金吧)先锋、景顺长城能源基建、华夏优势增长。三季度收益率分别为34.27%、33.46%、32.22%、31.54%。

净值增长20%之上的基金为117只,占比26.65%,9家基金公司旗下均有3只以上(包括3只)基金三季度净值回报率超过20%。尤其以大成基金最突出,旗下6只主动管理型股基净值增长超过2成。

超越上证指数9.24%涨幅的基金,多达394只,占比89.7%,接近9成。

如此表现难以想象是基金所为。因为追求相对收益的基金过去往往跟大盘表现较为同步,尤其上涨过程中,一个季度9成产品跑赢大盘的盛况历史罕见。

“因为基金不可能100%持仓,在市场上涨阶段,多数情况下基金难以跑赢市场。”10月11日,深圳一大型基金公司投资总监表示。

但今年三季度,基金重仓股群体性发飙。

据Wind统计,2010年中期10只以上基金重仓的122只股票三季度平均涨幅为22.46%。剔除3月份以来一直停牌的双汇发展(000895)外,共有105只三季度录得上涨,占比达86.07%。其中更有81只跑赢上证综指,涨幅均超过11%,约占122只重仓股的七成。

涨幅靠前的有包钢稀土(600111)、棕榈园林(002431)、海正药业(600267)、山西汾酒(600809)、国电南瑞(600406)和三一重工(600031),其股价分别在三季度上扬116.45%、86.19%、72.52%、67.15%、63.3%和60.15%。

根据基金中报持股资料,上述个股在三季度分别为其重仓基金带来21.48亿元、5422.67万元、9.41亿元、28.13亿元、17.34亿元浮盈。

公募基金投资态度的转变或许是另一个原因。

前述深圳某大型基金公司投资总监称,公募基金应该追求相对收益,但如果给基金持有人亏钱,持有人就会赎回,这迫使一些基金经理在投资策略的选择上注重绝对收益。

私募的平淡时刻

三季度股市分为两个阶段,7月份反弹和8、9月份震荡。尤其后两个月,中小盘股群魔乱舞,这本应是私募最佳的生存土壤,但私募交出的答卷却不理想。

朝阳永续统计,419只非结构性阳光私募产品当期仍有28只产品亏损,占比6.68%。

由此成为三季度三类A股投资机构中唯一出现亏损产品的机构。

另一方面,阳光私募的领头羊和第一军团也不复往日惊艳风采,表现渐趋温柔。

中融信托发行的混沌2号以40.27%的涨幅位列阳光私募产品首位。419只产品中只有4只产品三季度收益率超过30%,同公募基金打成平手。

但较之公募基金百只产品赚两成不同,阳光私募中只有38只产品三季度收益率超过20%,占比仅9%。

业内人士认为,多角度比较,私募这次败给了公募。较保守的操作可能是私募机构三季度业绩表现不理想的原因。

私募排排网7月底对40家私募机构进行的调查中发现,受访者中只有20%称会加仓,26.67%表示要减仓,高达53.53%的私募机构观望。

9月底,私募排排网调查60名私募的结果显示,私募仍然谨慎,认为市场会横盘整理的比例高达48.78%,还有9%认为会下跌。

总的来说,经历4-6月的下跌后,一些保持重仓,愿意以耐心等待股票价值不断释放的基金,成为三季度市场反弹中的胜者。而很多前期在市场涨跌波动中调整灵活,收益可观的基金,未能在市场上涨突然来临之时迅速调整仓位,冲在最前面。

私募激进的作风在三季度似乎哑火。

但从全年业绩看,部分私募的风格仍大显神威。成都鼎陶朱辉旗下的鼎辉1号证券投资集合资金信托计划,截至9月底实现翻倍,净值年内增长107.88%,位列年内有公开业绩的产品之首。

相对于基金和阳光私募三季度的风格转换,券商集合理财产品却延续过去的风格——沉闷、保守。其整体表现同大盘相当。三季度,54只偏股型产品平均11.36%的收益率最接近大盘。

只有长江证券(000783)超越理财灵活配置集合资产管理计划增长超过20%。

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